WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Pages:   || 2 |

«Ю.И. Грищенко О.В. Борисова РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС для специальности 080102 Мировая экономика Москва 2008 УДК 336.76(075.8) ББК 65.9(2)262.2я73 ...»

-- [ Страница 1 ] --

АНО ВПО ЦС РФ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

Ю.И. Грищенко

О.В. Борисова

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

для специальности 080102 Мировая экономика

Москва 2008

УДК 336.76(075.8)

ББК 65.9(2)262.2я73 Г 85 Грищенко Ю.И., Борисова О.В. Рынок ценных бумаг: Учебнометодический комплекс. – М.: Российский университет кооперации, 2008.с.

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Рынок ценных бумаг» специальности 080102 Мировая экономика составлена преподавателями кафедры финансов, инвестиций и банковского дела финансово-экономического института Грищенко Ю.И., к.э.н., доцентом, и Борисовой О.В., к.э.н., доцентом, в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, утвержденного 17.03.2000 г., и учебного плана от 29.03.2005 г.

Рецензент: д.э.н., проф. Л.П. Силаева Учебно-методический комплекс включает учебную программу, практикум, задания по организации самостоятельной работы студентов.

Учебно-методический комплекс рекомендован к изданию кафедрой финансов, инвестиций и банковского дела от «08» октября 2007 г.

протокол № 3.

© АНО ВПО ЦС РФ «Российский университет кооперации», © Грищенко Ю.И., Борисова О.В.,

СОДЕРЖАНИЕ

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА…………………………………………….. УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА…………………………………………………… ПРАКТИКУМ………………………………………………………………..

ЗАДАНИЯ ПО ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

СТУДЕНТОВ…………………………………………………………………

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Рынок ценных бумаг является одним из наиболее активных сегментов финансового рынка в рыночной экономике. На рынке ценных бумаг осуществляются сделки по купле – продаже специфического товара – ценных бумаг.

Программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования, что и определяет содержание и структуру дисциплины, позволяет студентам значительно расширить свои знания по специальности.

Цель данного курса – раскрыть основы функционирования и инструменты рынка ценных бумаг, показать профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.





Основными формами изучения данной дисциплины являются лекции, практические занятия, консультации и самостоятельная работа студентов.

В рамках изучения данного курса студент должен:

• знать - о структурах и тенденциях развития российского и зарубежных рынках ценных бумаг;

- о многообразии экономических процессов, происходящих на рынках ценных бумаг, их взаимосвязи и влиянии на другие сферы экономики;

- об основах организации рынка ценных бумаг, основы биржевого дела, формы и методы организации государственного регулирования рынка ценных бумаг, основные виды операций с ценными бумагами, их эффективность и риски;

- о перспективах развития финансово-кредитных отношений и перспективах своей профессиональной деятельности;

- о профессиональной деятельности в учреждениях финансовой и кредитной системы, включая внешнеэкономическую сферу;

- использовать знания, полученные по дисциплине в своей практической деятельности;

- владеть методами расчета эффективности инвестирования капитала в ценные бумаги, методами определения стоимости и доходности ценных бумаг;

- решать нестандартные задачи, прогнозировать экономические процессы на фондовых рынках;

- самостоятельно работать на должностях, требующих аналитического подхода в неадекватных ситуациях.

АНО ВПО ЦС РФ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

УТВЕРЖДАЮ

УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

для специальности 080102 Мировая экономика Грищенко Ю.И. Рынок ценных бумаг: Учебная программа. – М.:

Российский университет кооперации, 2007. – 12 с.

Учебная программа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для специальности 080102 Мировая экономика составлена Грищенко Ю.И., к.э.н., доцентом кафедры финансов, инвестиций и банковского дела финансово-экономического института в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, утвержденного 17 марта 2000 г, и учебным планом от 29 марта 2005 г.

Рецензент: д.э.н., проф. Л.П. Силаева Учебная программа:

согласована с кафедрой мировой экономики «23» апреля 2007 г.

обсуждена и рекомендована к изданию решением кафедры финансов, инвестиций и банковского дела от «26» апреля 2007 г., протокол № 10.

одобрена Научно-методическим советом университета «28» июня 2007г., протокол № 4.

1. Цели и задачи дисциплины Дисциплина «Рынок ценных бумаг» является специальной для студентов 080102 Мировая экономика. Теоретической основой для понимания механизма функционирования рынка ценных бумаг служат дисциплины «Экономическая теория» и некоторые правовые дисциплины.

Цель данной дисциплины - формирование у студентов прочной теоретической базы для понимания механизма финансовых операций на фондовом рынке, а также привитие практических навыков, необходимых для расчета их эффективности и принятия управленческих решений.





Задачи дисциплины – ознакомить студентов со структурой и процессом функционирования рынка ценных бумаг, с его участниками, видами ценных бумаг и критериями, применяемыми для их оценки, а также факторами риска, связанными с приобретением, владением и продажей ценных бумаг.

2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины По результатам изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг»

студент должен:

• иметь представление – об особенностях функционирования фондового рынка;

– о профессиональных участниках рынка;

– об особенностях функционирования и создания фондовых – об организации процесса инвестирования в ценные бумаги;

– о видах операций и сделок с ценными бумагами;

– об инфраструктуре рынка ценных бумаг;

– об экономических процессах, происходящих на финансовом – о перспективах и тенденциях развития фондового рынка;

– экономическую сущность ценных бумаг;

– особенности конкретных видов ценных бумаг;

– структуру рынка ценных бумаг;

– виды участников рынка ценных бумаг и их взаимодействие;

– операции различных категорий участников с ценными – этапы инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг;

- понимать экономические процессы, происходящие на финансовом рынке в целом и на рынке ценных бумаг как его - анализировать состояние рынка и доходность ценных бумаг;

- оценивать финансовый риск, связанный с приобретением, владением и продажей ценных бумаг;

- использовать знания по теории рынка ценных бумаг в своей будущей практической деятельности;

- видеть перспективы и тенденции развития финансового и 3. Объем дисциплины и виды учебной работы всего, студентов, всего, (зачет; экзамен) 4. Содержание дисциплины 4.1 Тематический план дисциплины рынка ценных бумаг как альтернативного финансирования финансовых инструментов участники рынка ценных деятельность кредитнофинансовых институтов на рынке ценных бумаг 4.2 Содержание тем дисциплины Тема 1. Становление и развитие рынка ценных бумаг как альтернативного источника финансирования экономики История появления ценных бумаг. Понятие рынка ценных бумаг, его сущность и функции в макро- и микроэкономике. Участники рынка. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики.

Рынок ценных бумаг и его основные тенденции развития. Рынок ценных бумаг и его структура (западная модель).

Рынок ценных бумаг Российской федерации. История и необходимость создания рынка. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.

Тема 2. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов. Классические виды ценных бумаг и их характеристика (акции, частные облигации, государственные ценные бумаги).

Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг (векселя, депозитные, сберегательные, инвестиционные сертификаты, секьюритизация частных долгов).

Производные ценные бумаги и их характеристика (конвертируемые акции и облигации, варранты, опционы и фьючерсы).

Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).

Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Брокерские компании (организация, функции, механизм операций).

Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. Деятельность по управлению ценными бумагами. Депозитарная и клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. Торговая регистрация, сопоставление и расчетный процесс. Депозитарно - регистрационный механизм рынка ценных бумаг. Деятельность по ведению реестра.

Деятельность по организации торговли.

Тема 4. Фондовая биржа Вторичный биржевой рынок ценных бумаг (фондовая биржа).

Участники вторичного рынка. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности.

Организационная структура и функции фондовой биржи.

Профессиональные участники биржи. Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика).

Биржевые крахи и потрясения.

Тема 5. Эмиссия ценных бумаг Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика. Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг.

Методы размещения ценных бумаг.

Тема 6. Основные операции и сделки на бирже Основные операции на рынке. Основные операции и сделки на бирже. Содержание и виды биржевых приказов.

Тема 7. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг (западная и российская модели) банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, пенсионных компаний и прочих институтов.

Портфель ценных бумаг. Виды рисков на рынке ценных бумаг.

Тема 8. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ). Понятие и основные направления технического анализа. Графические методы технического анализа.

Тема 9. Регулирование рынка ценных бумаг Система государственного регулирования рынка ценных бумаг:

органы государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования, национальные особенности регулирования рынка.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России.

Этика на фондовой бирже. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.

ценных бумаг как альтернативного рынка ценных бумаг как Виды ценных бумаг и финансовых 2. Определение стоимости 7 кредитно-финансовых институтов Регулирование рынка ценных бумаг 9.….Регулирование рынка 6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 6.1. Рекомендуемая литература • законодательные акты и нормативные документы 1. Гражданский кодекс РФ. Часть 2. От 26 января 1996 года № 14ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. от 31.07. г. N 146-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. от 05.08. г. N 117-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

4. Федеральный закон от 26.12.95 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с последующими изменениями и дополнениями;

5. Федеральный закон от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

с последующими изменениями и дополнениями;

6. Федеральный закон от 05.03.99 года N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» с последующими изменениями и дополнениями.

1. Бердникова Т.Б. Б48 Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 144 с.

2. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. — М.:

ИНФРА-М, 2008. – 379 с.

3. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: Учебное пособие для вузов. - М.: Кнорус, 2005. - 271 с.

4. Колесников В.И., Торкановский В.С., Тарасевич Л.С. и др.

Ценные бумаги: Учеб.для вузов / Под ред. В.И. Колесникова, В.С.

Торкановского. - 2-е изд.,перераб.и доп. – М.: Финансы и статистика, – 445 с.

5. Кузьмина М.Н. Ценные бумаги в Российской Федерации:

правовое регулирование выпуска и обращения: Учеб.пособие. - М.:

Юрлитинформ, 2005. - 232 с.

6. Селеванова Т.С. Ценные бумаги: теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты: Учебное пособие. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. 384 с.

7. Шарп У.Ф., Бэйли Д.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2005. – • дополнительная 1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб.пособие. - 2-е изд., перераб.и доп. - М. : ЮНИТИ, 2004. - 460 с.

2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2004. – 225 с.

3. Биржевое дело /Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М.:

Финансы и статистика, 2004. – 450 с.

4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:

Издательство АО "Олимп-Бизнес", 2005. – 980 с.

5. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник.- СПб: СПбГУЭФ, 1997 – 510 с.

6. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Юристъ, 2000. – 320с.

7. Жуков Е.Ф., Печникова А.В., Литвиненко Л.Т. и др. Рынок ценных бумаг: Учеб.пособие / Под ред. Е.Ф. Жукова) - М.: ЮНИТИ, 2003.

- 398 с.

8. Иванова Е.А. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп: теория и практика) - М.: Ось-89, 2005. – 191 с.

9. Колтынюк Б.А) Рынок ценных бумаг: Учеб. для вузов. - 3-е изд.,перераб.и доп. - СПб.: Михайлов В.А., 2004. - 335 с.

10. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.

Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. М.: Перспектива, 1995. - 536с.

11. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент. Задачи и решения:

Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – 376 с.

12. Рынок ценных бумаг /Под ред. Дегтяревой О.И., Коршунова Н.М.

- ЮНИТИ-ДАНА, 2003 – 499 с.

13. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2004. – 447 с.

• интернет-ресурсы 1. www.fcsm.ru (Федеральная служба по финансовым рынкам) 2. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации 3. www.quote.ru (Информационное агентство) 4. www.skrin.ru (Система комплексного раскрытия информации НАУФОР об эмитентах. Список организаций, выпускающих акции, возможность поиска по сайту, новости фондового рынка) Аналитические материалы. Итоги торгов.) 5. www.rts.ru (РТС.Принципы работы организации. Пресс-релизы.

Представлена обновляемая информация о ходе торгов, новости и события фондового рынка) Список членов некоммерческого партнерства) Котировальные листы.) 6. www.micex.ru (ММВБ. Информация о бирже (история, лицензии, акционеры, партнеры). Сведения о рынках: валютном, фондовом и др.

Услуги: информационные, технические и др. Аналитика) Пресс-релизы.

Ход и итоги торгов.) 7. www.akm.ru ( АК&M. Информационное агентство. Информация о компании: награды, партнеры, координаты. Описания продуктов и услуг:

базы данных, бюллетени, рейтинги, новости. Индексы, курсы валют, акции, векселя.) 6.2. Средства обеспечения освоения дисциплины Для лучшего освоения знаний студентами постоянно обновляются и используются в учебном процессе учебно-методические пособия и активные методы обучения: контрольные вопросы, тесты, практические задания и задачи, компьютерные правовые системы Гарант, КонсультантПлюс, электронные таблицы.

7. Материально-техническое обеспечение дисциплины Проведение занятий с использованием вычислительной техники, средства для презентаций, доступ к ресурсам Интернет.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Цели и задачи дисциплины

2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины

3. Объем дисциплины и виды учебной работы

4. Содержание дисциплины

4.1 Тематический план дисциплины

4.2 Содержание тем дисциплины

5. Практикум

6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины

6.1. Рекомендуемая литература

6.2. Средства обеспечения освоения дисциплины

7. Материально-техническое обеспечение дисциплины

Грищенко Юлия Игоревна, к.э.н., доцент

УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Работа издается в авторской редакции

АНО ВПО ЦС РФ

«Российский университет кооперации»

141014, Московская область, г. Мытищи,

АНО ВПО ЦС РФ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

ПРАКТИКУМ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

для специальности 080102 Мировая экономика Грищенко Ю.И., Борисова О.В. Рынок ценных бумаг: Практикум.

М.: Российский университет кооперации, 2008. – 53 с.

Практикум по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов специальности 080102 Мировая экономика разработаны в соответствии с учебным планом, утвержденным 29 марта 2005 г., и учебной программой от 28 июня 2007 г.

Рецензент: д.э.н., проф. Л.П. Силаева Практикум рекомендован к изданию решением кафедры финансов, инвестиций и банковского дела от 08 октября 2007 г., протокол №3.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Тематический план дисциплины

2. Практикум………………………………………………………………….. альтернативного источника финансирования экономики

Тема: Определение стоимости ценных бумаг

Тема: Функции профессиональных участников рынка ценных бумаг.. Тема: Фондовая биржа…………………………. ………………...……... Тема: Эмиссия ценных бумаг

Тема: Основные операции и сделки на бирже

Тема: Формирование портфеля ценных бумаг

Тема: Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг................. Тема: Регулирование рынка ценных бумаг.………………………….... Рекомендуемая литература

Введение Планы практических занятий по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

подготовлены в соответствии с учебной программой и учебным планом для студентов очной и заочной форм обучения специальностей Мировая экономика. Его основной целью является получение обучающимися целостного представления о функционировании рынка ценных бумаг для формирования навыков проведения финансовых операций на фондовом рынке.

Каждое практическое занятие включает в себя набор вопросов для обсуждения, задач и ситуаций, заданий в тестовой форме для контроля знаний студентов.

1. Тематический план дисциплины Практическое Становление и развитие рынка ценных занятие №1 бумаг как альтернативного источника Практическое занятие № Практическое Функции профессиональных участников занятие №3 рынка ценных бумаг Практическое занятие № Практическое занятие № Практическое Виды сделок и операций с ценными занятие №6 бумагами Практическое занятие № Практическое Механизм принятия решений на рынке занятие №8 ценных бумаг Практическое занятие № 2. Практикум Тема: Становление и развитие рынка ценных бумаг как альтернативного источника финансирования экономики Цель занятия: изучить фундаментальные понятия рынка ценных бумаг, закрепить теоретические знания по истории развития рынка ценных бумаг в России.

1. Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.

2. Какова структура рынка ценных бумаг?

3. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике?

4. Какое влияние оказывает фондовый рынок на развитие экономики страны?

5. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики 6. Что означают термины «первичный» и «вторичный» рынок?

7. Что такое денежный рынок и рынок капитала?

8. В чем состоят отличия биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг?

1. История развития рынка ценных бумаг 2. Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг.

3. Глобализация международного фондового рынка.

4. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.

5. Основные проблемы и тенденции развития рынков ценных бумаг в международной и российской практике.

Инструкция: выбрать один правильный ответ 1. Первые ценные бумаги в России появились в:

2. Первый государственный внешний заем Россия разместила в:

а) Великобритании;

б) Франции;

в) Голландии.

3. Термин "денежный рынок" применяется для описания рынка:

а) финансовых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок более одного года;

б) финансовых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок менее одного года;

в) финансовых инструментов, выпускаемых государством на срок более одного года;

г) финансовых инструментов, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года.

4. По какому критерию финансовый рынок делят на денежный рынок и рынок капиталов?

а) возвратность вложений;

б) форма организации эмитента;

в) срок предоставления средств;

г) способ организации торговли.

5. Каково место рынка ценных бумаг в экономике?

а) РЦБ - часть финансового рынка;

б) РЦБ - часть фондового рынка;

в) РЦБ - часть финансового и фондового рынка;

г) финансовый рынок - часть РЦБ.

6. Рынок, на котором ценные бумаги приобретают их первые владельцы, называется:

а) инновационным;

б) первичным;

в) вторичным;

г) капитализированным.

7. Рынок, на котором осуществляется перепродажа ценных бумаг их владельцами, называется:

а) инновационным;

б) первичным;

в) вторичным;

г) капитализированным.

8. В зависимости от места организации торговли рынок ценных бумаг делится на:

а) открытый и закрытый;

б) международный и национальный;

в) биржевой и внебиржевой;

г) рынок долевых ценных бумаг и рынок долговых ценных бумаг.

9. Стирание границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами называется:

а) глобализация;

б) секьюритизация;

в) диверсификация.

10. Рынок ценных бумаг является частью:

а) денежного рынка;

б) фондового рынка;

в) рынка капиталов.

Тема: Определение стоимости ценных бумаг Цель занятия: закрепление теоретических знаний и получение практических навыков расчета стоимости ценных бумаг.

1. Перечислите отличия между акциями и облигациями.

2. Обоснуйте преимущества и укажите недостатки первичных и вторичных ценных бумаг.

3. Перечислите отличия между векселем, облигацией и чеком.

4. Понятие и виды производных ценных бумаг.

5. Отличия фьючерсного контракта от форвардного.

6. Виды опционных контрактов.

Задача 1. 20 000 руб. внесено на депозит под 8% годовых на 2 года) Определить, какую сумму вернули.

Задача 2. Определите, какой сумме будут эквивалентны через 3 года 50 000 руб., имеющиеся сейчас, если стоимость капитала - 14%.

Задача 3. Определите, какой сумме эквивалентны сейчас 40 000 руб., ожидаемые нами через 4 года, если стоимость капитала – 12 %.

Задача 4. 20 000 руб. было предоставлено в кредит на 3 года. Какая сумма была возвращена, если использовалась сложная процентная ставка 16% годовых?

Задача 5. Переводной вексель номинальной стоимостью 50000 руб. с датой платежа 22.07.2006 г. был учтен 15.03.2006 г. под 10% годовых.

Какая сумма была получена, если комиссионные не взимались, а в банковской практике при расчетах использовались обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды.

Задача 6. Переводной вексель номинальной стоимостью 30000 руб. с датой платежа 23.07.2006 г. был учтен 22.03.2006 г. под 7% годовых. Какая сумма была получена, если комиссионные не взимались, а в банковской практике при расчетах использовались точные проценты с точным числом дней ссуды.

Задача 7. Переводной вексель номинальной стоимостью 40000 руб. с датой платежа 23.07.2006 г. был учтен 26.03.2006 г. под 10% годовых.

Какая сумма была получена, если комиссионные не взимались, а в банковской практике при расчетах использовались обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Задача 8. Переводной вексель номинальной стоимостью 10000 руб. с датой платежа 20.07.2006 г. был учтен 28.03.2006 г. под 9% годовых. Какая сумма была получена, если комиссионные не взимались, а в банковской практике при расчетах использовались обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды.

Задача 9. Определить ценность облигации номиналом 1000 руб., которая обеспечит получение 15% дохода в год. Купон по облигации составляет 7%, срок до погашения 8 лет.

Задача 10. Определить ценность бессрочной облигации обеспечивающей ежегодную выплату 100 руб., если приемлемый уровень дохода составляет 9%.

Задача 11. Определить норму доходности по облигации, если номинальный процентный доход 10% годовых с выплатами каждое полугодие, срок оставшийся до погашения 7 лет, номинальная стоимость 1000 руб., а ее рыночная цена на фондовой бирже 780 руб.

Задача 12. Номинал облигации – 900 руб. До погашения остается лет. Процентный доход выплачивается один раз в год. По первому купону выплачивается 18 % годовых, во второй год – 16 %, в третий – 15 %, в четвертый – 14 %, в пятый – 12 %. Требуемая норма доходности по облигации: в первый год – 19 %, во второй – 17 %, в третий и четвертый – 15 %, в пятый – 12 %. Определить рыночную стоимость облигации.

Задача 13. Краткосрочные облигации номинальной стоимостью руб. До окончания срока погашения остается 183 дня. Необходимая норма доходности по данному виду облигаций составляет 18 % годовых.

Определить рыночную цену краткосрочной облигации.

Задача 14. Номинал облигации 2000 руб. Срок погашения облигации наступает через пять лет. Купонная ставка – 19 % годовых. Выплата купона производится один раз в год. Рыночная цена облигации 1800 руб.

Определить: 1) приблизительный уровень доходности облигации к погашению; 2) более точное значение внутренней нормы доходности облигации к погашению.

Задача 15. Инвестор приобрел бескупонную облигацию по цене руб. Номинальная стоимость облигации 1 700 руб. До погашения бескупонной облигации остается четыре года) Облигация погашается по номиналу. Определите доходность к погашению бескупонной облигации, если доход по купонным облигациям выплачивается: 1) два раза в год; 2) четыре раза в год.

Задача 16. Облигация номиналом 700 руб. погашается через 8 лет.

Выплата купонов производится раз в год по процентной ставке – 17%.

Инвестор приобрел облигацию за 500 руб. и рассчитывает реинвестировать купонные доходы под 18 % годовых. Определить доходность облигации при условии реинвестирования полученных купонных доходов.

Задача 17. Начальная цена акции 50 руб., цена акций через год руб., дивиденды, выплаченные через год 3 руб. Определить доходность и доход по акции.

Задача 18. Начальная цена акции 50 руб. Дивиденды, выплаченные через год 2 руб. Ее годовая доходность за это время составила 15% годовых. Определить цену акции в конце срока владения.

Задача 19. Определить относительный процентный доход при двухлетнем владении акцией, если начальная цена акции 45 руб., дивиденд через год 2 руб., а через два года 3 руб. Цена акции в конце периода владения 56 руб.

Задача 20. Определить ценность акции, если предполагаемые дивиденды через год составят 5 руб., темп их роста 6% годовых, требуемая норма доходности 12% годовых.

Задача 21. За прошедший год компания выплатила дивиденды в размере 100 руб. на акцию в дальнейшем прогнозируется их рост на 3% в год. Требуемая ставка доходности 11%. Определить ценность акции.

Задача 22. Уставный капитал компании равен 7 млн. руб. и разделен на привилегированные акции (20%) и обыкновенные акции (80%).

Номинальная стоимость привилегированных акций – 700 руб., а обыкновенных – 560 руб. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 15 % к номинальной стоимости. На выплату дивидендов Совет директоров направляет 900 тыс. руб. чистой прибыли.

Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям?

Задача 23. Инвестор приобрел акции по цене 800 руб., номинальной стоимостью 890 руб. Инвестиционный период, по которому владелец акции рассчитывает доходность капиталовложений, не включает продажу акций. Рассчитайте текущую доходность акции, если дивиденд по акциям выплачивается один раз в год и равен 19 % годовым.

Задача 24. Инвестор приобрел акции по цене 1 200 руб. за одну акцию, номинальной стоимостью 980 руб. Дивиденд по акциям установлен в размере 15 % от номинала. Инвестиционный период, по которому владелец акций оценивает их доходность, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией. Рыночная цена на момент продажи равна 350 руб. Определите конечную доходность акции для инвестора.

Инструкция: выбрать несколько правильных ответов 1. К производным ценным бумагам относят:

а) фьючерсы;

б) опционы;

в) коносаменты;

г) депозитарная расписка.

2. Что из нижеперечисленного принято относить к деривативам:

а) фьючерсы;

б) опционы;

3. Фьючерсный контракт – это:

а) биржевой срочный инструмент, покупатель которого в день исполнения сделки обязан купить, а продавец обязан продать базовый актив по цене, установленной в день заключения сделки;

б) небиржевой контракт, одна сторона которого (покупатель) в день исполнения контракта обязана купить, а другая сторона (продавец) обязана продать базовый актив по цене заключения сделки в) вид срочной сделки, одна из сторон которой (покупатель) приобретает за вознаграждение (премию) право купить или продать в определенный срок по установленной цене базовый актив, а другая сторона сделки (продавец) обязана исполнить сделку по требованию покупателя.

4. Стандартным биржевым контрактом является:

а) фьючерс;

б) форвард;

в) биржевой опцион;

5. Фьючерсная сделка:

а) обязательна только для продавца;

б) обязательна для исполнения для обеих сторон в сделке;

в) обязательна только для покупателя.

6. Производные ценные бумаги – это:

а) ценные бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены товаров, на цены основных ценных бумаг, на процентные ставки, на валютные курсы, на фондовые индексы;

б) это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо реальный актив (деньги, товар, капитал, имущество);

б) ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг.

7. Инструмент по существу представляющий собой краткосрочный заем под залог ценных бумаг, процентной ставкой по которому является разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги:

в) депозитный сертификат;

г) обеспеченная облигация.

8. Какое из нижеследующих утверждений справедливо?

а) фьючерсные контракты обращаются на бирже;

б) фьючерс всегда требует поставки физического актива;

в) покупка фьючерсного контракта имеет тот же риск, как и покупка опциона "колл";

г) долгосрочный фьючерсный контракт - это право, а не обязательство.

9. Обязательное для выполнения соглашение на покупку (продажу) базового инструмента по установленной в соглашении цене с поставкой в установленный срок в будущем называется:

б) фьючерс;

г) варрант.

10. Контракт, дающий его владельцу право продать актив по установленной цене в течение определенного срока или в строго определенный день, называется:

а) опцион пут;

б) опцион колл;

в) фьючерс.

Тема: Функции профессиональных участников рынка ценных Цель занятия: изучить функции профессиональных участников рынка ценных бумаг.

1. Дать краткую характеристику профессиональных участников рынка ценных бумаг и основные требования, предъявляемые к ним.

2. Основа деятельности брокерско – дилерских компаний.

3. В чем содержание депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг?

4. Перечислите и поясните приказы, которые клиент может отдавать брокеру на фондовой бирже?

5. Какие функции выполняют клиринговые организации и регистраторы на фондовом рынке?

6. Раскройте виды деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.

7. В чем заключается принцип маржинального кредитования клиента?

Задача 1. Инвестор, имеющий маржинальный брокерский счет, приобрел на ММВБ 100 акций компании АБВ по цене 1000 руб. за акцию.

При этом им был получен брокерский кредит на 50 тыс.руб. под ставку 30% годовых. Через 4 месяца, когда инвестор закрыл свою позицию, цена одной акции составляла 1100 руб. Рассчитайте эффективность (+прибыль или - убыток) этой операции для инвестора в процентах. Комиссионные не учитываются.

Задача 2. Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании А по 40 руб. за акцию, заняв у брокера 40% затраченной суммы.

Брокер направит ему уведомление о необходимости внести в обеспечение дополнительные средства или закрыть позицию, если уровень маржи опуститься до 35% от собственных средств инвестора) Определить, до какого значения должна упасть цена акции, чтобы брокер направил ему маржевое уведомление.

Задача 3. Определите необходимые требования к организационноправовой форме различных видов профессиональных участников рынка ценных бумаг:

Брокерская Дилерская Доверительное управление Депозитарная Клиринговая Организация торговли ценными бумагами Ведение реестра владельцев ценных бумаг Задача 4. Определите возможность совмещения одной организацией различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

Брокерская Дилерская Доверительное управление Депозитарная Клиринговая Организация торговли ценными бумагами Ведение реестра владельцев ценных бумаг Задача 5. Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании А по 40 руб. за акцию, заняв у брокера 40% затраченной суммы.

Через некоторое время курс акции упал до 30 руб. Определите уровень маржи, соответствующий данной ценной бумаге.

Тема: Фондовая биржа Цель занятия: закрепление теоретических знаний и приобретение практических навыков по организации деятельности фондовой биржи.

1. Основы деятельности фондовой биржи.

2. Организационные схемы фондовой биржи.

3. Биржевые услуги и продукты.

4. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.

5. Виды биржевой информации.

1. Фондовые биржи России, особенности функционирования.

2. Фондовые биржи США, Великобритании, Германии.

3. Азиатские фондовые биржи.

4. Внебиржевой фондовый рынок США и других стран.

Задача 1. Как изменится делитель, используемый для расчета среднеарифметического невзвешенного индекса (средней, типа DJIA), если у эмитента А произошел сплит в отношении 1:2. Рассчитать среднюю по трем акциям: А, Б, В.

Задача 2. Рассчитать значение среднеарифметического индекса, взвешенного по капитализации (типа Standard & Poor's) по состоянию на 31 декабря 2007 г.. По выборке из трех акций. 31 декабря 2006 г. = Задача 3. В конце 1996 г. один из трейдеров, работающий на российском рынке государственных ценных бумаг высказал такую точку зрения «Сейчас рынок госдолга по сравнению с западными аналогами не развит и зарегулирован, и здесь более эффективен психологический анализ. Какая-то информация, события, происходящие в стране, влияют на рынок больше чем законы, описанные в учебниках. Но когда рынок будет нормально развит, будет функционировать в соответствие с экономикой, то на рынке будет выигрывать тот, кто в совершенстве владеет методами технического анализа»1.

Как вы считаете прав ли трейдер? Приведите аргументы за и против.

Изменилась ли ситуация на рынке государственных ценных бумаг сейчас?

Тема: Эмиссия ценных бумаг Цель занятия: закрепление теоретических навыков в области оценки эмиссионных ценных бумаг на первичном рынке.

1. Эмиссия ценных бумаг: понятие, классификация, основные этапы.

2. Раскройте порядок государственной регистрации выпуска.

3. Что означает термин IPO (Initial Public Offering)?

4. Понятие и функции андеррайтинга. Эмиссионные синдикаты.

5. Как определяется цена размещения ценных бумаг?

6. Номинальная и эмиссионная стоимость ценной бумаги.

Задача 1. Акционерное общество с уставным капиталом 2 млн.

рублей, состоящим из 100000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Курсовая стоимость акций – 10 рублей.

Номинал эмиссии дополнительных акций – 2 млн. рублей. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг составляет 10%. Рассчитайте размер вознаграждения андеррайтера Задача 2. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10000 обыкновенных акций с номиналом 200 руб. и максимально Ованесов А. Технари против фундаменталистов – имеет ли смысл противостояние // Рынок ценных бумаг. – 1996 г. - № 20. – с. 40.

возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение 2 лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн.

рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов.

Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8 %.

Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.

Задача 3. Инвестиционный фонд приобрел у коммерческого банка облигации государственного нерыночного займа на сумму 1,5 млрд. руб., по истечении одного месяца перепродал их акционерному обществу и получил доход 200 млн. руб. Других операций в этом месяце фонд не производил, и его расходы составили 70 млн. руб. Рассчитайте сумму налога на прибыль, если ставка налогообложения равна 24%.

Задача 4. Укажите регистрационные коды бездокументарных государственных ценных бумаг.

Задача 5. Укажите регистрационные коды среднесрочных государственных ценных бумаг.

Задача 6. Государственный регистрационный номер очередного выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций – НМРЗ. Что это означает?

Задача 7. Акционер владеет 100 акциями компании А) Компания объявила о дроблении акций в пропорции 2 к 3. Определить какое количество акций будет имеет акционер после дробления.

Задача 8. Акционер владеет 100 акциями компании А) Номинал акции 150 руб., рыночная стоимость 350 руб. Компания объявила о дроблении акций в пропорции 2 к 3. определить величину номинала и примерную рыночную стоимость каждой акции после дробления.

Инструкция: выбрать несколько правильных ответов 1. Эмиссионная ценная бумага - это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;

б) размещается выпусками;

в) имеет равный объем и сроки осуществления прав в пределах одного выпуска вне зависимости от времени её приобретения;

г) подлежит обязательной государственной регистрации.

2. В соответствии с законодательством РФ эмиссия эмиссионных ценных бумаг - это:

а) выпуск ценных бумаг;

б) отчуждение ценных бумаг эмитентом их первым владельцам путем заключения сделок с выпускаемыми ценными бумагами;

в) определенная последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг;

г) нет правильного ответа.

3. Участниками эмиссионного процесса являются:

а) эмитенты;

б) инвесторы;

в) профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие посреднические функции;

г) государственные органы, осуществляющие регистрацию выпуска ценных бумаг;

д) учетная система, фиксирующая право собственности на размещаемые ценные бумаги.

4. Первичная эмиссия используется для выпуска:

б) облигаций;

в) акций и облигаций;

г) производных ценных бумаг.

5. Может ли регистрирующий орган приостановить эмиссию в ходе размещения?

а) да, если в ходе размещения нарушается порядок заключения крупных сделок;

б) да, если в ходе размещения нарушается порядок заключения сделок, в которых имеется заинтересованность;

в) да, если эмитент не раскрывает информацию, содержащуюся в ежемесячном отчете о финансово-хозяйственной деятельности;

приостановлении эмиссии?

а) эмитента;

б) регистратора;

в) андеррайтера;

г) организатора торговли ценными бумагами эмитента.

7. В соответствии с законодательством РФ андеррайтер - это:

а) посредник, который имеет брокерскую лицензию и покупает ценные бумаги для инвесторов на первичном рынке;

б) посредник, имеющий брокерскую лицензию и берущий на себя обязательства перед эмитентом по размещению его ценных бумаг;

в) посредник, который берет на себя обязательство организовать торговлю ценными бумагами эмитента;

г) нет правильного ответа.

8. Эмитент обязан закончить размещение по истечении:

а) 1 года с даты начала эмиссии;

б) 3 лет с даты начала эмиссии;

в) 6 месяцев с даты государственной регистрации решения о выпуске;

г) 6 месяцев с даты государственной регистрации проспекта эмиссии.

осуществлено в следующей форме:

а) именные документарные ценные бумаги;

б) бездокументарные ценные бумаги на предъявителя;

в) именные бездокументарные ценные бумаги;

г) документарные ценные бумаги на предъявителя.

10. Первичная эмиссия используется для:

а) увеличения уставного капитала;

б) формирования уставного капитала;

в) привлечения заемных средств;

г) формирования и увеличения уставного капитала.

11. Эмиссия облигаций может осуществляться в порядке:

а) распределения среди учредителей;

б) распределения среди акционеров;

в) подписки;

г) конвертации.

12. В каких из нижеперечисленных случаев требуется проспект эмиссии?

а) в любом случае при открытой эмиссии;

б) в любом случае при закрытой эмиссии;

в) при закрытой эмиссии, если число предполагаемых покупателей более 500;

г) при закрытой эмиссии, если число предполагаемых покупателей 300, а объем эмиссии 60 000 МРОТ;

д) при открытой эмиссии, объем которой 20 000 МРОТ.

13. Закрытая эмиссия предполагает, что:

а) круг покупателей потенциально неограничен;

б) круг покупателей определен заблаговременно;

в) объем эмиссии ограничен;

г) необходимо получить разрешение на эмиссию от вышестоящей организации.

14. Ежеквартальный отчет должен быть представлен эмитентом:

а) в любое время по его усмотрению;

б) не позднее 45 календарных дней после окончания квартала;

в) не позднее двух месяцев после окончания квартала;

г) не позднее 15 календарных дней после окончания квартала.

15. В течение какого срока регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск ценных бумаг или принять решение об отказе в регистрации?

а) не позднее, чем через 30 дней с даты получения документов;

б) в течение двух недель с даты получения документов;

в) не позднее 20 дней с даты получения документов;

г) в любой срок, устанавливаемый по усмотрению регистрирующего органа.

16. Обязательно ли включение в реквизиты сертификата эмиссионной ценной бумаги имени (наименования) её владельца?

а) обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой;

б) обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой;

в) не обязательно, если она является именной эмиссионной ценной бумагой;

г) не обязательно, если она является ценной бумагой на предъявителя.

17. Какова максимальная сумма, на которую АО может выпускать облигации?

а) не превышает уставный капитал;

б) превышает уставный капитал в 20 раз;

в) равна величине обеспечения предоставленного обществу третьими лицами;

г) нет ограничений.

18. Когда эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг?

а) после регистрации их выпуска;

б) после опубликования в печати проспекта эмиссии;

в) не ранее, чем через две недели после обеспечения всем потенциальным инвесторам возможности доступа к информации о выпуске;

г) не ранее, чем через 30 дней после регистрации проспекта эмиссии;

д) не позднее установленной в проспекте эмиссии даты начала размещения.

19. При открытой эмиссии:

а) ценные бумаги могут приобретаться потенциально неограниченным кругом покупателей;

б) объем эмиссии превышает 50 000 МРОТ;

в) объем эмиссии не ограничен;

г) покупатели обязаны открыть информацию о своем финансовом положении.

20. Эмиссия может осуществляться в порядке:

а) распределения среди учредителей;

б) распределения среди акционеров;

в) подписки;

г) конвертации.

21. Какие из перечисленных ниже ценных бумаг являются эмиссионными?

б) облигации;

в) векселя;

22. Эмиссия ценных бумаг связана с:

а) первичным рынком;

б) вторичным рынком;

в) инновационным рынком;

г) инвестиционным рынком.

23. Распределение акций среди акционеров может осуществляться только за счет:

а) эмиссионного дохода;

б) нераспределенной прибыли;

в) остатков специальных фондов;

г) начисленных, но не выплаченных дивидендов;

д) доходов от переоценки основных фондов.

24. Проспект эмиссии должен содержать:

а) данные об эмитенте;

б) данные о финансовом положении эмитента;

в) сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг;

г) образцы сертификатов ценных бумаг.

25. В каких случаях эмитент обязан раскрывать информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в форме ежеквартального отчета и сообщения о существенных фактах затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность?

а) по требованию ФСФР России;

б) в тех случаях, если хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг эмитента сопровождался регистрацией проспекта эмиссии;

в) в тех случаях, если хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг эмитента сопровождался регистрацией решения о выпуске;

г) при закрытой эмиссии.

Тема: Основные операции и сделки на бирже Цель занятия: развитие практических навыков хеджирования.

1. Основные операции, совершаемые на рынке.

2. Классификация операций и сделок с ценными бумагами.

3. Хеджирование, арбитраж, спекуляция.

4. Кассовые и срочные сделки.

5. Твердые и премиальные сделки.

6. Сделки репо, стеллаж, репорт, депорт.

7. Запрещенные сделки (сделки связанные с манипуляцией ценами).

Задача 1. Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (Нью-Йоркская фондовая биржа) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 78 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.

Задача 2. Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (NYSE) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов (CBOE) с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. A) Сколько контрактов необходимо было продать, чтобы застраховать весь пакет В) Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 82 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.

Тема: Формирование портфеля ценных бумаг Цель занятия: развитие практических навыков расчета портфелей ценных бумаг и выбор оптимального из них.

1. Дайте определения портфеля ценных бумаг и укажите, какие требования к нему предъявляются.

2. Перечислите типы портфелей ценных бумаг и расскажите об их достоинствах и недостатках.

3. Опишите, что представляет собой модель Марковитца.

4. Расскажите, в каких условиях применима индексная модель У.

Шарпа.

5. Укажите область использования модели выровненной цены и дайте ее характеристику.

Задача 1. Сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг – АРТ с эффективностью 12% и риском 21,1 и ВЕРМ с эффективностью 5,1% и риском 8,3 при условии, что обеспечивается доходность портфеля m p = x i m i не менее 8,9%. Коэффициент корреляции равен 0,18.

Задача 2. Найти оптимальный портфель максимальной эффективности для трех ценных бумаг REXX, SNS и LIKX с доходностью и риском:

Матрица коэффициентов корреляции

REXX SNS LIKX

Верхняя граница риска задана равной 18.

Задача 3. Текущая ставка по государственным ценным бумагам составляет 4%, требуемая инвесторами премия за риск как 5%. Определить прогноз рыночного дохода) Задача 4. Определить норму дисконта, если ставка по государственным ценным бумагам составляет 4% годовых, дополнительная норма дохода за размер предприятия – 0,3%, дополнительная норма дохода за качество управления – 0,2%, дополнительная норма дохода за финансовую структуру и источники финансирования – 0,5%, дополнительная норма дохода за производственную и территориальную диверсификацию – 1%, дополнительная норма дохода за диверсификацию клиентуры – 3%.

Задача 5. Определите требуемую норму доходности по акциям компании, если безрисковая ставка составляет 5%, ожидаемая норма доходности по рыночному портфелю равна 11%, бета-коэффициент по акциям рассматриваемой компании - 0,8.

Задача 6. Рассчитать коэффициент бета по акциям, если известны следующие данные.

Год Доходность акции Среднерыночная доходность Задача 7. Вам как финансовому менеджеру компании или частному инвестору необходимо сформировать портфель ценных бумаг. Общая сумма денежных средств, которую Вы можете инвестировать в портфель, составляет 10 млн. рублей. На эти средства можно приобрести без уплаты налогов, комиссионных и других операционных затрат любую ценную бумагу, котирующуюся на фондовом рынке, в любой валюте и в любой стране.

Вы должны инвестировать средства как минимум в десять разных ценных бумаг. Не более чем 30% Вашего портфеля может быть размещено в деривативы (производные финансовые инструменты).

Построение портфеля должно отражать инвестиционные цели, преследуемые компанией или Вами лично, которые в общем случае могут выражаться в следующих стратегиях:

• сохранения капитала (примерная структура активов: облигации – 55%; акции – 10%; инструменты денежного рынка – 35%);

• получения текущей прибыли (примерная структура активов:

облигации – 60%; акции – 30%; инструменты денежного рынка – 10%);

• роста капитала и получения текущей прибыли (примерная структура активов: облигации – 50%; акции – 40%; инструменты денежного рынка – 10%);

• долгосрочного роста капитала (примерная структура активов:

облигации – 25%; акции – 70%; инструменты денежного рынка – 5%);

• агрессивного роста капитала (примерная структура активов:

облигации – 10%; акции – 80%; инструменты денежного рынка – 10%).

Первоначальный портфель ценных бумаг создается каждым студентом и фиксируется в приведенной ниже таблице, которая предъявляется преподавателю. При этом необходимо выбрать одну из инвестиционных стратегий и соответствующую ей структуру активов. В последующем Вы можете, не изменяя цели инвестирования и структуры своего портфеля, продавать ценные бумаги одних компаний и покупать другие. Все операции должны быть отдельно зафиксированы, а таблица перестроена и вновь представлена преподавателю. Необходимо уметь объяснить цель инвестирования и отданные предпочтения ценным бумагам выбранных компаний.

Сделки в иностранной валюте совершаются на основе официальных курсов, установленных ЦБ РФ на соответствующую дату, без учета комиссионных за покупку/продажу валюты.

Имитационное моделирование портфельных решений Наименование ц/б компании Кроме того, необходимо провести презентацию своего портфеля, обосновать предпринятые изменения и подвести итоги инвестиционной деятельности в соответствии с выбранной стратегией.

Инструкция: выбрать несколько правильных ответов 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию:

а) подлежит;

б) не подлежит;

в) подлежит для отдельных видов институциональных инвесторов.

2. «Ставка без риска» – это ставка:

а) по депозитам в коммерческих банках;

б) рефинансирования Центрального банка;

в) доходности по краткосрочным обязательствам государства;

г) ломбардного кредита;

д) доходности по облигациям самых надежных частных эмитентов.

3. При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает управление:

а) активное;

б) пассивное.

6. В среднем более низкий уровень несистематического риска характерен для управления инвестиционным портфелем:

а) активного;

б) пассивного.

7. К ценным бумагам роста относятся:

а) государственные краткосрочные обязательства;

а) простые акции новых компаний, действующих в передовых отраслях экономики;

б) привилегированные акции крупных, хорошо известных компаний, "кроличьи" облигации;

в) депозитные и сберегательные сертификаты банков.

8. Сбалансированный портфель ценных бумаг – это портфель:

а) обеспечивающий в равной степени безопасность, доходность, рост капитала и ликвидность;

б) соответствующий представлению инвестора об оптимальном сочетании безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности;

в) составленный как из акций, так и из государственных и частных облигаций;

г) в котором в разные активы вложены одинаковые суммы.

9. К рискам предприятия (эмитента) относятся риски:

а) ликвидности;

б) отраслевой;

в) кредитный;

г) процентный;

д) валютный.

10. К рискам управления инвестиционным портфелем относятся риски:

а) ликвидности;

б) временной;

в) отзывной;

г) валютный;

д) капитальный.

11. Систематический риск – это риск:

а) диверсифицируемый;

б) недиверсифицируемый;

в) понижаемый;

г) непонижаемый.

12. Несистематический риск – это риск:

а) недиверсифицируемый и непонижаемый;

б) недиверсифицируемый и понижаемый;

в) диверсифицированный и непонижаемый;

г) диверсифицируемый и понижаемый.

13. К рискам предприятия (эмитента) относятся риски:

а) капитальный;

б) процентный;

в) поставки;

г) отзывной;

д) селективный.

14. К макроэкономическим, отраслевым и региональным рискам относятся риски:

а) инфляционный;

б) временной;

в) мошенничества;

г) валютный;

д) селективный.

15. К рискам управления портфелем и техническим рискам относятся риски:

а) отзывной;

б) ликвидности;

в) валютный;

г) поставки;

д) капитальный.

Тема: Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг Цель занятия: развитие практических навыков технического и фундаментального анализа.

1. На какие вопросы призваны ответить технический и фундаментальный анализ?

фундаментальном анализе?

3. Перспективы развития методов технического анализа в России.

4. Применение методов технического анализа в практике российских трейдеров.

фундаментальном анализе?

6. Следует ли использовать фундаментальный анализ, если в курсовой стоимости ценой бумаги отражена вся текущая информация о ней?

7. Как вы поступите в ситуации, когда данные фундаментального анализа говорят о том, что следует купить акцию, а технический анализ — продать её ?

8. Как следует поступить инвестору, если он получит информацию о том, что Центральный банк планирует поднять ставку рефинансирования?

Задача 1. На рынке акций обращаются:

- 1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость рублей;

- 10000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость рублей;

- 100000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость рублей.

Как изменилась капитализация рынка акций, если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5 %, акций компании «Б» - не изменилась, акций компании «С» – выросла на 10 %?

Задача 2. Капитал акционерного общества состоит из обыкновенных и максимально возможного количества привилегированных акций номиналом 100 руб. Дивиденд по привилегированным акциям установлен в размере 7 рублей на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 500000 рублей. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).

Задача 3. Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 рублей.

Акции этого общества (их выпущено 4 000 штук) продаются на рынке по цене 2000 рублей за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент р/е.

Задача 4. Акции компании «Орел» (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 6 рублей, а акции компании «Сокол» (их выпущено 2000 штук) – 10 рублей за одну акцию. За отчетный год чистая прибыль компании «Орел» составила 1000 рублей, а компании «Сокол» - рублей. Рассчитайте показатель р/е для данных акций. Перспективы какой компании рынок оценивает как более оптимистичные?

Задача 5. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10000 обыкновенных акций с номиналом 200 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение 2 лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн.

рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов.

Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8 %.

Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.

Задача 6. Номинальная стоимость акции ОАО «Стрела» составила руб., её текущая рыночная цена составила 100 руб. Размер дивиденда составляет 14% годовых. Уровень инфляции – 4% в месяц. Определите текущую доходность акций в годовом исчислении с учетом инфляции.

Задача 7. На основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках эмитента ОАО «Лукойл» рассчитайте показатели, которые могут использоваться для оценки соответствующих достоинств различных инвестиций в акционерный капитал:

• Прибыль на акцию;

• Дивиденд на акцию;

• Отношение цены к прибыли;

• Коэффициент прибыли на акцию;

• Коэффициент дивиденда на акцию;

• Коэффициент покрытия дивиденда.

Задача 8. В конце 1996 г. один из трейдеров, работающий на российском рынке государственных ценных бумаг высказал такую точку зрения «Сейчас рынок госдолга по сравнению с западными аналогами не развит и зарегулирован, и здесь более эффективен психологический анализ. Какая-то информация, события, происходящие в стране, влияют на рынок больше чем законы, описанные в учебниках. Но когда рынок будет нормально развит, будет функционировать в соответствие с экономикой, то на рынке будет выигрывать тот, кто в совершенстве владеет методами технического анализа»2.

Как вы считаете прав ли трейдер? Приведите аргументы за и против.

Изменилась ли ситуация на рынке государственных ценных бумаг сейчас?

Тема: Регулирование рынка ценных бумаг Цель занятия: закрепить теоретические знания в области регулирования рынка ценных бумаг 1. Понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг 2. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в 3. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг и этика на фондовой бирже Деловая имитационная игра «Фондовая биржа»

Цель игры: обучение и приобретение участниками игры опыта практической деятельности на фондовом рынке в различных ролевых проявлениях Деловая имитационная игра «Фондовая биржа» представляет собой модель фондового рынка.

Задачи игры:

1. Закрепление теоретического материала.

2. Практическое познание участниками игры принципов и техники ведения учета при деятельности на фондовом рынке.

3. Получение практических навыков при принятии решений на фондовом рынке.

4. Закрепление понимания механизма рыночного ценообразования и механизма выпуска и обращения ценных бумаг.

5. Развитие способности принимать решение и управлять.

Свойства игры:

1. Зависимость результата и качества игры от способностей и воли игрока.

2. Разнообразие моделируемых ситуаций.

3. Многофункциональность игры.

4. Общение и эмоции в игре.

5. Захватывающий интерес, азарт.

Рекомендуемая литература • законодательные акты и нормативные документы 1. Гражданский кодекс РФ. Часть 2. От 26 января 1996 года № 14ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. от 31.07. г. N 146-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. от 05.08. г. N 117-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

4. Федеральный закон от 26.12.95 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с последующими изменениями и дополнениями;

5. Федеральный закон от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

с последующими изменениями и дополнениями;

6. Федеральный закон от 05.03.99 года N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» с последующими изменениями и дополнениями.

1. Бердникова Т.Б. Б48 Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 144 с.

2. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. — М.:

ИНФРА-М, 2008. – 379 с.

3. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: Учебное пособие для вузов. - М.: Кнорус, 2005. - 271 с.

4. Колесников В.И., Торкановский В.С., Тарасевич Л.С. и др.

Ценные бумаги: Учеб.для вузов / Под ред. В.И. Колесникова, В.С.

Торкановского. - 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 445 с.

5. Кузьмина М.Н. Ценные бумаги в Российской Федерации:

правовое регулирование выпуска и обращения: Учеб.пособие. - М.:

Юрлитинформ, 2005. - 232 с.

6. Селеванова Т.С. Ценные бумаги: теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты: Учебное пособие. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. 384 с.

7. Шарп У.Ф., Бэйли Д.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2005. – • дополнительная 1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб.и доп. - М. : ЮНИТИ, 2004. - 460 с.

2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2004. – 225 с.

3. Биржевое дело / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М.:

Финансы и статистика, 2004. – 450 с.

4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:

Издательство АО "Олимп-Бизнес", 2005. – 980 с.

5. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник.- СПб: СПбГУЭФ, 1997 – 510 с.

6. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Юристъ, 2000. – 320с.

7. Жуков Е.Ф., Печникова А.В., Литвиненко Л.Т. и др. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2003.

- 398 с.

8. Иванова Е.А. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп: теория и практика. - М.: Ось-89, 2005. – 191 с.

9. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. для вузов. - 3-е изд., перераб.и доп. - СПб.: Михайлов В.А., 2004. - 335 с.

10. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.

Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. М.: Перспектива, 1995. - 536с.

11. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент. Задачи и решения:

Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – 376 с.

12. Рынок ценных бумаг /Под ред. Дегтяревой О.И., Коршунова Н.М.

- ЮНИТИ-ДАНА, 2003 – 499 с.

13. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2004. – 447 с.

• интернет-ресурсы 1. www.fcsm.ru (Федеральная служба по финансовым рынкам) 2. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации 3. www.quote.ru (Информационное агентство) 4. www.skrin.ru (Система комплексного раскрытия информации НАУФОР об эмитентах. Список организаций, выпускающих акции, возможность поиска по сайту, новости фондового рынка) Аналитические материалы. Итоги торгов.) 5. www.rts.ru (РТС.Принципы работы организации. Пресс-релизы.

Представлена обновляемая информация о ходе торгов, новости и события фондового рынка) Список членов некоммерческого партнерства) Котировальные листы.) 6. www.micex.ru (ММВБ. Информация о бирже (история, лицензии, акционеры, партнеры). Сведения о рынках: валютном, фондовом и др.

Услуги: информационные, технические и др. Аналитика) Пресс-релизы.

Ход и итоги торгов.) 7. www.akm.ru ( АК&M. Информационное агентство. Информация о компании: награды, партнеры, координаты. Описания продуктов и услуг:

базы данных, бюллетени, рейтинги, новости. Индексы, курсы валют, акции, векселя.) Грищенко Юлия Игоревна, к.э.н., доцент Борисова Ольга Викторовна, к.э.н., доцент

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

ПРАКТИКУМ

Работа издается в авторской редакции

АНО ВПО ЦС РФ

«Российский университет кооперации»

141014, Московская область, г. Мытищи,

АНО ВПО ЦС РФ

РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

ЗАДАНИЯ ПО ОРГАНИЗАЦИИ

САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ

для специальности 080102 Мировая экономика Грищенко Ю.И., Борисова О.В. Рынок ценных бумаг: Задания по организации самостоятельной работы студентов. – М.: Российский университет кооперации, 2008. – 31 с.

Задания по организации самостоятельной работы студентов специальности 080102 Мировая экономика разработаны в соответствии с учебным планом, утвержденным от 29 марта 2005 г., и учебной программой от 28 июня 2007 г.

Рецензент: д.э.н., проф. Л.П. Силаева Задания по организации самостоятельной работы студентов рекомендован к изданию решением кафедры финансов, инвестиций и банковского дела от «08» октября 2007 г., протокол №3.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………. 1. Тематический план самостоятельной работы студентов по дисциплине «Рынок ценных бумаг»………..……………………………….…………….. 2. Задания для самостоятельной работы студентов

3. Вопросы для самоконтроля…..…………………………………..……… контрольной работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг».

Рекомендуемая литература

Введение Задания для самостоятельной работы студентов предусмотрены учебным планом подготовки специалистов с высшим образованием по для специальности 080102 Мировая экономика.

Цель самостоятельной работы – закрепить полученные знания по учебной дисциплине «Рынок ценных бумаг», сформировать навыки проведения анализа и подготовки письменных заключений по вопросам.

Задания для самостоятельной работы студентов выполняются студентом в письменной форме. Работа должна носить самостоятельный, творческий характер, при её оценке преподаватель в первую очередь оценивает обоснованность и оригинальность выводов. В процессе работы над заданием закрепляются и расширяются знания по вопросам курса, студент получает навыки практической работы.

Выбор конкретного задания для самостоятельной работы каждому студенту проводит преподаватель, в соответствии с перечнем, указанных в планах заданий.

Для выполнения заданий необходимо изучить списки нормативных актов и экономической литературы.

В письменной работе по теме задания студент должен полно и всесторонне рассмотреть все аспекты темы, четко сформулировать и аргументировать свою позицию по ключевым вопросам.

В процессе работы над заданием студент может получить индивидуальную консультацию у преподавателя.

Выполненное задание проверяется преподавателем и оценивается по пятибалльной системе.

1. Тематический план самостоятельной работы студентов по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

1 Становление и развитие рынка ценных бумаг как альтернативного источника финансирования экономики 2 Виды ценных бумаг и финансовых инструментов 3 Профессиональные участники рынка ценных 7 Инвестиционная деятельность кредитно- финансовых институтов на рынке ценных бумаг 8 Механизм принятия решений на рынке ценных 2. Задания для самостоятельной работы студентов Тема 1. Становление и развитие рынка ценных бумаг как альтернативного источника финансирования экономики Вопросы для самоконтроля 1. Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.

2. Какова структура рынка ценных бумаг?

3. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике?

4. Какое влияние оказывает фондовый рынок на развитие экономики страны?

5. Что означают термины «первичный» и «вторичный» рынок?

6. Что такое денежный рынок и рынок капитала?

7. В чём состоят отличия биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг?

8. Дайте определение спотового и срочного рынков.

10. Какие экономические задачи помогает решать рынок государственных ценных бумаг?

11. Какие категории лиц закон «О рынке ценных бумаг» относит к обладателям служебной информации?

Задание для самостоятельной работы Напишите реферат по одной из перечисленных ниже тем:

1. Фондовые рынки развитых стран.

2. Проблемы становления и развития российского фондового рынка.

3. Организация и участники первичного и вторичного рынка ценных бумаг.

4. Рынок еврооблигаций. Возможности для российских предприятий.

5. Рынок ценных бумаг Российской федерации.

6. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.

Тема 2. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов Вопросы для самоконтроля 1. Дайте определение ценной бумаги с экономической и юридической точки зрения.

2. Какие функции выполняет ценная бумага?

3. Что такое эмиссионная ценная бумага?

3. Что такое именная ценная бумага и на ценная бумага на предъявителя?

4. Что такое ордерная ценная бумага?

5. Назовите признаки классификации ценных бумаг?

6. Какие ценные бумаги относят к первичным?

7. Что такое – вторичные ценные бумаги?

8. В чем заключается разница между основными и производными ценными бумагами?

9. Что такое депозитарная расписка?

10 Что такое еврооблигация?

11. Дайте определение акции.

12. Может ли акционерное общество не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе?

13. Что такое кумулятивные акции?

14. В чем разница между размещенными и объявленными акциями?

15. В чем отличие акций роста от спекулятивных акций?

16. Кто из акционеров акционерного общества имеет право получать промежуточные и годовые дивиденды?

17. В каких случаях акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов?

18. Что такое агрессивные и защитные акции?

19. Способны ли акции защитить сбережения инвестора от инфляции?

20. Какие виды облигаций существуют?

21. Дайте определение простого и переводного векселя.

22. Какие реквизиты должен содержать вексель?

23. Объясните понятия «индоссамент», «аваль», «аллонж».

24. Дайте определение понятия «депозитный сертификат»?

25. Что представляет собой сберегательный сертификат?

26. Охарактеризуйте денежный и расчетный чек.

Задания для самостоятельной работы 1. Составьте схему «Классификация ценных бумаг по признакам»;

2. Составьте глоссарий по следующим словам: фьючерс, опцион, форвард, своп, хеджер, хеджирование, арбитраж, спекуляция, репо, стеллаж, репорт, депорт.

Темы рефератов 1. Международные ценные бумаги сходства и различия (евроноты, евробумаги, еврооблигации, евроакциии др.);

2. Роль фьючерсных и опционных контрактов на рынке ценных бумах;

3. Страхование рисков посредством производных финансовых инструметов;

1. Цена акции на рынке равна 500 руб., номинал 200 руб.

Акционерное общество объявило о дроблении акций в пропорции один к двум. Каким будет номинал каждой новой акции и ее рыночная стоимость после дробления? (Ответ: 100 руб. и 250 руб.) 2. По акции выплачен дивиденд в размере 100 руб., цена акции. руб.) Определите ставку дивиденда. (Ответ: 10%) 3. Цена акции 1000 руб., чистая прибыль на акцию 100 руб.

Определите срок окупаемости акции, если предположить, что вся прибыль будет выплачиваться в качестве дивидендов? (Ответ: 10 лет) 4. Номинал облигации 1000 руб., котировка. 90%. Какова цена облигации в денежном выражении? (Ответ: 900 руб.) 5. Номинал облигации, до погашения которой остается 5 лет, равен 1000 руб., купон 20%, он выплачивается один раз в год. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых. (Ответ:512,89руб.) 6. Номинал бескупонной облигации, до погашения которой остается 6 лет, равен 1000 руб. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых. (Ответ:20 и 8руб.) 7. Определите цену ГКО, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых. До погашения ГКО остается 60 дней. (Ответ: 95,30%) 8. Определите доходность ГКО, если ее цена равна 90% и до погашения остается 120 дней. (Ответ: 30,75%) 9. Определите текущую доходность купонной облигации, если купон равен 100 руб., цена - 950 руб. (Ответ: 10,53%) 10. Номинал бескупонной облигации равен 1000 руб., цена 800 руб.; до погашения остается три года. Определите доходность до погашения облигации. (Ответ: 7,72%) 11. Номинал купонной облигации 1000 руб., купонная ставка 10% и выплачивается один раз в год. До погашения облигации три года. На рынке ее цена равна номиналу. Определите: а) дюрацию Макроули; в) модифицированную дюрацию; с) на какую сумму упадет цена облигации при росте ее доходности до погашения на 0,02%. (Ответ: а) 2,74 года; в) 2,49 года; с) 0,5 руб.) 12. Инвестор покупает облигацию за 950 руб., ее номинал равен руб., купон. 10%, до погашения остается четыре года. Он полагает, что за этот период сможет инвестировать купоны под 12% годовых. Определите:

а) общую сумму средств, которые вкладчик получит по облигации, если продержит ее до момента погашения; в) реализованный процент за указанный период. (Ответ: а) 1477,93 руб.; в) 11,68%) 13. На акцию выплачен дивиденд в размере 100 руб. Среднегодовой темп прироста дивиденда равен 3%. Определите размер дивиденда, который можно ожидать через три года. (Ответ: 112,55руб.) 14. На акцию был выплачен дивиденд в размере 100 руб. Темп прироста дивиденда равен 5%. Доходность, соответствующая риску инвестирования средств в данную акцию, равна 35%. Определить цену акции. (Ответ: 350 руб.) 15. Инвестор планирует купить акции роста. Он полагает, что первый дивиденд будет выплачен через пять лет и составит 100 руб. Темп прироста прибыли компании 5%. Доходность, соответствующая риску инвестирования средств в данную компанию, равна 30%. Определите стоимость акции. (Ответ: 140,05руб.) 16. Инвестор купил акцию за 500 руб. и через 100 дней продал за руб) За этот период на акцию был выплачен дивиденд в размере 50 руб.

Определите доходность операции инвестора? (Ответ: 109,5%) 17. Определите сумму дисконта векселя, если ставка дисконта равна 10%, до погашения векселя остается 100 дней, номинал. 1 млн. руб.

(Ответ: 27777,78 руб.) 18. Чему равна цена векселя, если его номинал 100 тыс. руб., ставка дисконта. 15%, до погашения. 30 дней. (Ответ: 98750 руб.) 19. Инвестор хотел бы получить по дисконтному векселю доходность 30% годовых. До погашения векселя - 50 дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель? (Ответ: 96000 руб.) 20. Ставка дисконта равна 30%, до погашения векселя - 100 дней.

Определите эквивалентную ставку. (Ответ: 33,18%) 21. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 10 дней до погашения по цене 100200руб. (Ответ: 22,75%) 22. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляются 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите, по какой цене его должен купить инвестор за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить годность по операции на уровне 25% годовых. (Ответ: 99452,06 руб.) Инструкция: выбрать несколько правильных ответов 1. Чек может быть индоссирован а) физическим лицом;

б) юридическим лицом;

в) плательщиком по чеку;

г) чекодателем.

2. "Чек, выписанный на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее называется... чек" а) ордерный;

б) переводной;

в) именной.

3. Депозитные и сберегательные сертификаты эмиссионными ценными бумагами:

а) являются;

б) не являются.

4. Депозитный сертификат выпущен со сроком обращения один год.

Владелец может предъявить его к оплате:

а) в день погашения либо в два последующих рабочих дня;

б) в течение 10 дней после наступления срока платежа;

в) в любой день после наступления срока платежа.

5. В случае досрочного предъявления сберегательного сертификата к оплате банк-эмитент:

а) не обязан оплачивать данный сертификат;

б) обязан выплатить только сумму вклада;

в) обязан выплатить сумму вклада и проценты по ставке "до востребования";

г) обязан выплатить сумму вклада и процентов полностью.

6. Цедент перед цессионарием за недействительность требования ответственность:

а) несет;

б) не несет.

7. "Лицо, приобретающее депозитный или сберегательный сертификат у банка-эмитента, именуется... " а) бенефициар;

б) цедент;

в) покупатель.

8. По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписаны:

а) вексель;

в) простое складское свидетельство;

г) двойное складское свидетельство;

д) коносаменты.

9. Передача прав по коносаменту может осуществляться посредством:

а) простого вручения;

б) именной передаточной надписи;

в) бланковой передаточной надписи;

г) цессии.

10. Залоговое свидетельство - это ценная бумага, которая:

а) подтверждает факт принятия товара на хранение;

б) предоставляет право распоряжаться товаром, хранящимся на складе, в полном объеме;

в) дает право продать товар, хранящийся на складе, путем продажи самого свидетельства;

г) дает право только получить товар со склада по окончании срока хранения;

д) дает только право залога на хранящийся на складе товар.

11. Залогодателем имущества может быть:

а) только должник по обеспеченному ипотекой имуществу;

б) только третье лицо;

в) должник по обеспеченному ипотекой имуществу, третье лицо.

12. Закладная может передаваться по передаточной надписи:

а) именной;

б) бланковой;

в) препоручительской.

13. Американские депозитарные расписки номинированы:

а) в валюте страны, резидентом которой является инвестор;

б) в американских долларах;

в) в любой конвертируемой валюте.

14. Варранты предоставляют их владельцу возможность приобрести определенное количество акций по выгодному курсу, и в этом их сходство с такими ценными бумагами, как:

а) фьючерсы;

б) депозитарные свидетельства;

в) свопы.

15. Ценная бумага, удовлетворяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов, называется:

а) сберегательной книжкой;

б) варрантом;

в) коносаментом;

г) депозитным (сберегательным) сертификатом.

Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг Вопросы для самоконтроля 1. Дайте определение «профессиональная деятельность»на рынке 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

3. Дайте определение брокера и дилера.

4. 2. В чём содержание депозитарной деятельности на рынке ценных 5. Какие функции выполняют клиринговые организации на фондовом 6. В чем сущность деятельности по ведению реестра владельцев Задания для самостоятельной работы Составьте кроссворд по теме «Профессиональные участники рынка ценных бумаг» с использованием слов: брокер, дилер, регистратор, биржа, клиринг, депозитарий,банк, инвестор и др.

Тема 4. Фондовая биржа Вопросы для самоконтроля 1. Раскройте функции фондовой биржи в рыночной экономике?

2. Цели листинга ценных бумаг?

3. Перечислите причины, по которым ценные бумаги могут быть подвергнуты процедуре делистинга?

4. Что означает котировка ценных бумаг?

5. Обозначьте принципы котировки ценных бумаг?

6. Правила установления курса ценной бумаги?

7. Что является высшим органом управления биржи?

8. Функции Биржевого совета в управлении биржи?

9. Чем отличается учредитель от члена биржи?

10. Каковы функции комиссий в составе биржи?

Задания для самостоятельной работы На основе периодической печати проведите сравнительный анализ деятельности фондовых бирж в России, например ММВБ и РТС.

Результаты оформите в сводную обобщающую таблицу с указанием сходств и различий в деятельности бирж по основным классификационным признакам.

Тема 5. Эмиссия ценных бумаг Вопросы для самоконтроля 1. Дайте определение эмиссии.

2. Назовите этапы эмиссии ценных бумаг.

3. В каких случаях составляется проспект эмиссии.

4. Какие документы предоставляются в регистрирующие орган?

5. Кто осуществляет регистрацию нового выпуска ценных бумаг?

6. Что может послужить причиной для отказа в регистрации эмиссии?

7. В какой срок должно быть завершено размещение ценных бумаг?

8. В каких случаях эмиссия ценных бумаг признается несостоявшейся?



Pages:   || 2 |
 
Похожие работы:

«Министерство образования и наук и РФ Национальный исследовательский Томский государственный университет Экономический факультет ТГУ Высшая школа бизнеса ТГУ Совет молодых учёных ТГУ Всероссийская молодежная научная конференция с международным участием Мультидисциплинарный подход в инновационной политике Томск, 23–24 ноября 2012 г. ИНФОРМАЦИОННОЕ ПИСЬМ О Уважаемые коллеги! Приглашаем Вас принять участие во Всероссийской молодёжной научной конференции с международным участием Мультидисциплинарный...»

«АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ ПРОГРАММА УЧЕБНОГО КУРСА МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Барнаул – 2003 ПРОГРАММА УЧЕБНОГО КУРСА МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА АВТОР ПРОГРАММЫ: Стрижкина Ирина Викторовна, кандидат экономических наук, доцент, тел. 3852-36-95-13 Программа дисциплины Мировая экономика составлена в соответствии с требованиями (федеральный компонент) к обязательному минимуму содержания и уровня подготовки дипломированного специалиста (бакалавра, магистра) по циклу Общие...»

«Министерство образования и науки Российской Федерации Владивостокский государственный университет экономики и сервиса _ ИННОВАЦИИ ГОСТИНИЧНОГО БИЗНЕСА Учебная программа дисциплины по направлению подготовки 100200.68 Туризм Владивосток Издательство ВГУЭС 2010 ББК 75.8 Учебная программа по дисциплине Инновации гостиничного бизнеса – нормативный документ, определяющий содержание, объем, порядок изучения и преподавания одной из основных дисциплин направления подготовки 100200.68 Туризм, формирующий...»

«ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ЛИПЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Кафедра экономики УТВЕРЖДАЮ Декан экономического факультета В.В.Московцев 2011г. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ) УПРАВЛЕНИЕ ЗАТРАТАМИ И КОНТРОЛЛИНГ Направление подготовки: 080200 Менеджмент Профиль подготовки: Управление малым бизнесом Квалификация (степень) выпускника: бакалавр Форма обучения: очная г. Липецк – 2011г. 1. Цели освоения дисциплины Целями...»

«ПРОГРАММА ОБНОВЛЕНИЕ ГУМАНИТАРНОГО ОБРАЗОВАНИЯ В РОССИИ А. Н. БУРЕНИН ФЬЮЧЕРСНЫЕ ФОРВАРДНЫЕ И ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ МОСКВА 1994 ББК 65 Б93 Рецензенты: доктор экономических наук Назаревский В.А. кандидат экономических наук Ткаченко А.Н. Буренин А.Н. Б93 Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.:Тривола, 1994. — 232с. В учебном пособии рассматриваются теоретические и практические вопросы функционирования зарубежного и нарождающегося российского рынка срочных контрактов. Книга представляет собой...»

«Пояснительная записка Рабочая программа для 10 класса составлена на основе авторской программы Л.Н. Боголюбов, Н.И. Городецкая, Л.Ф. Иванова, А.И. Матвеев (базовый уровень) из сборника Программы общеобразовательных учреждений. Обществознание. 6 – 11 классы. – М.: Просвещение, 2010., и Примерной программы основного общего образования по обществознанию. Сборник нормативных документов. Обществознание / сост. Э.Д. Днепров, А.Г. Аркадьев. – М.: Дрофа, 2008., Содержание среднего (полного) общего...»

«Анализ положения детей в Российской Федерации юнисеф Каждому ребенку здоровье, образование, равные возможности и защиту НА ПУТИ К ГУМАННОМУ МИРУ Содержание настоящего доклада может быть свободно использовано или воспроизведено в образовательных или других некоммерческих целях при условии, что любое воспроизведение сопровождается ссылкой на ЮНИСЕФ. Данный Анализ подготовлен ЮНИСЕФ при поддержке Института экономики города, г. Москва и активном участии Андрея Диргина, Джона Вароли, Джейн Гроноу,...»

«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК ЮЖНЫЙ НАУЧНЫЙ ЦЕНТР СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕХНОЛОГИИ МОНИТОРИНГА АРИДНЫХ И СЕМИАРИДНЫХ ЭКОСИСТЕМ ЮГА РОССИИ Сборник научных статей Главный редактор академик Г.Г. Матишов Ростов-на-Дону Издательство ЮНЦ РАН 2010 Раздел 1 2 УДК 504.4/.7(470.6) С568 Современное состояние и технологии мониторинга аридных и семиС568 аридных экосистем юга России: Сборник научных статей / Гл. ред. Г.Г. Матишов. Ростов н/Д: Изд-во ЮНЦ РАН, 2010. 360 с. Ил.: 118. Табл.: 51. ISBN...»

«Белорусский государственный университет УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной работе Белорусского государственного университета А.В.Данильченко (подпись) (дата утверждения) Регистрационный № УД-/р. ЭКОНОМИКА ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ) Учебная программа учреждения высшего образования по учебной дисциплине для специальности 1-25 01 01 “Экономичеcкая теория” Факультет: экономический Кафедра: инновационного менеджмента Курс: Семестр: Лекции: 34 часа Экзамен: 3 семестр Практические (семинарские) занятия: 30...»

«Форма 6. Программа стратегического развития ВУЗа УТВЕРЖДАЮ Ректор, профессор, д.э.н. _Иванова В.Н. 2011 г. Программа стратегического развития Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Московский государственный университет технологий и управления имени К.Г.Разумовского на 2012 – 2016 годы Москва 2011 Раздел 1. Миссия, стратегические цели и задачи вуза В современных условиях уровень развития экономики, ее конкурентные преимущества...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Тверской государственный университет УТВЕРЖДАЮ Декан экономического факультета Д.И.Мамагулашв или 2012 г. Учебно-методический комплекс по дисциплине Товароведение и экспертиза текстильных и трикотажных товаров для студентов 4 курса 080401 Товароведение и экспертиза товаров (по областям применения) Форма обучения очная Обсуждено на заседании кафедры Э и УП...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования Казанский (Приволжский) федеральный университет УТВЕРЖДАЮ Проректор по образовательной деятельности _ Р.Г. Минзарипов ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ Цикл ДС.Р ГСЭ - общие гуманитарные и социально-экономические дисциплины; ЕН - общие математические и естественнонаучные дисциплины; ОПД - общепрофессиональные...»

«НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОСТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной и воспитательной работе 2011 г. О.В. Челомбицкая ПРОГРАММА Практики по профилю специальности 030504.51 Право и организация социального обеспечения Ростов-на-Дону 2011 СОДЕРЖАНИЕ 1. Пояснительная записка.. 2. Тематический план.. 3. Содержание практики по профилю специальности. 3.1. Дисциплина Гражданское процессуальное право. 3.2....»

«1 А.С. Бондаревский. ИНЖЕНЕРНЫЕ ЗНАНИЯ – В ЭКОНОМИКУ (экономическая конверсия информационных технологий). Нынешняя экономическая ситуация в стране вызывает обоснованную тревогу. Общество разочаровалось в программах действий, которые выдвигались экономистами, побывавшими во власти. Доклад Правительственному совету по оборонной промышленности Высшей школы экономики, РФ 2003 г. Одной из субъективных - поддающихся совершенствованию безотносительно запаздывающих организующих начал большой политики,...»

«КАЗАНСКИЙ (ПРИВОЛЖСКИЙ) ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УТВЕРЖДАЮ Проректор по образовательной деятельности Р.Г. Минзарипов ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ Государственное управление национальными проектами и программами Цикл СД.В. Специальность: 080504.65 – Государственное и муниципальное управление Принято на заседании кафедры государственного и муниципального управления Протокол № 8 от _6_апреля2011 г. Заведующая кафедрой _Г.А. Сульдина Утверждена Учебно-методической комиссией Института управления и...»

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УТВЕРЖДАЮ Декан экономического факультета профессорВ.И. Гайдук _2010г. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА дисциплины Технология производства и переработки животноводческой продукции для специальности 080502.65 Экономика и управление на предприятии АПК Факультет - экономический Ведущая кафедра – частной зоотехнии и...»

«МИНИСТЕРСТВО ТРУДА И СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ФИЛИАЛ В Г.ПЯТИГОРСКЕ МЕЛЬНИК Е.А. СТАТИСТИКА УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ для студентов всех форм обучения специальности 061400Менеджмент организаций Пятигорск 2003 2 ББК Ф Учебно-методические материалы подготовлены: к.э.н., доц., зав. кафедрой экономических и математических дисциплин Е.А.Мельник. Рецензент: к.э.н., проф. Кузьмина Л.П. Учебно-методические материалы утверждены на...»

«Закон Ямало-Ненецкого автономного округа от 24 декабря 2012 г. N 148-ЗАО О Программе социально-экономического развития Ямало-Ненецкого автономного округа на 2012 - 2016 годы Принят постановлением Законодательного Собрания Ямало-Ненецкого автономного округа от 19 декабря 2012 г. N 1370 Статья 1 Утвердить Программу социально-экономического развития Ямало-Ненецкого автономного округа на 2012 - 2016 годы. Статья 2 Настоящий Закон вступает в силу по истечении десяти дней со дня его официального...»

«Министерство образования Республики Беларусь Учебно-методическое объединение вузов республики Беларусь по экономическому образованию УТВЕРЖДАЮ Первый заместитель Министра образования Республики Беларусь А.И.Жук _ 200_ Регистрационный № ТД- _/тип. ВВЕДЕНИЕ В СПЕЦИАЛЬНОСТЬ Типовая учебная программа для высших учебных заведений по специальности 1-25 01 03 Мировая экономика СОГЛАСОВАНО СОГЛАСОВАНО Директор консорциума Начальник Управления высшего и ООО Наука, экономика, право среднего специального...»

«1 2 Введение Программа кандидатского экзамена составлена на основании Программы-минимум кандидатского экзамена по специальности 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика (разработанной Санкт-Петербургским государственным университетом экономики и финансов, Санкт-Петербургского государственного университета и Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации и одобрена экспертным советом по экономике Высшей аттестационной комиссии Минобразования России), утвержденной приказом...»






 
© 2013 www.diss.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Методички, учебные программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.